策略红北京拟设立脑机接口专项孵化基金，打造中关村脑机接口产业集聚区；北京等三地联手打造超2000亿元产业规模北斗时空产业集群——《投资早参》

　　（一）重要市场新闻

　　1、美股三大指数集体收涨，纳指涨0.65%，道指涨0.48%，标普500指数涨0.37%；大型科技股多数上涨，谷歌涨超2%，创历史收盘新高；特斯拉涨超4%，英特尔涨逾3%，Meta涨超1%，苹果、奈飞、亚马逊小幅上涨；微软、英伟达跌超1%。纳斯达克中国金龙指数涨0.15%，中概股涨跌不一，富途控股涨超4%，唯品会、好未来涨超2%，蔚来、霸王茶姬涨超1%，京东、金山云等小幅上涨；再鼎医药跌超4%，新东方、小鹏汽车跌逾3%，贝壳、BOSS直聘跌超2%，百度跌逾1%。

　　2、国际原油期货结算价集体收跌，WTI原油期货12月合约跌1.59%，报59.6美元/桶；布伦特原油期货1月合约跌1.43%，报63.52美元/桶。国际金价走高，截至发稿时，现货黄金涨1.31%，报3983.09美元/盎司；COMEX黄金涨0.85%，报3994.1美元/盎司。欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.42%报24049.74点，法国CAC40指数涨0.08%报8074.23点，英国富时100指数涨0.64%报9777.08点。

　　（二）行业掘金

　　1、11月5日，北京市科委、中关村管委会制定了《关于支持昌平区医药健康产业高质量发展的若干措施（征求意见稿）》，其中提到，依托北京脑科学和类脑研究所等形成的成像、加工、检测、计算等平台能力，设立脑机接口专项孵化基金，打造中关村（昌平）脑科学与脑机接口产业集聚区。加快建设国际医疗器械城，打造中国高端医疗装备创新与高质量发展交流中心。夯实AI+医药健康要素基础。鼓励医疗机构、高校院所、企业共建医疗健康高质量数据集，强化多组学、临床试验、健康诊疗等数据整合和共享利用。

　　点评：今年3月，国家医保局发布《神经系统医疗服务价格项目立项指南》，为“侵入式脑机接口置入费”等分别立项，：有望加快脑机接口的落地运用。脑机接口下游应用市场潜力大，全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元，2040年达到1450亿美元。脑机接口技术在医疗健康领域展现巨大潜力，为庞大的神经系统疾病患者群体带来了新的治疗希望和康复途径。尤其是针对肢体运动障碍、意识与认知障碍、癫痫和精神性疾病等的治疗和康复，脑机接口技术取得重要突破和长足进展。概念股包括中科信息、冠昊生物、爱朋医疗等。

　　2、近期我国航天领域频繁传来震撼消息，商业航天高密度的发射节奏，显示出我国卫星互联网建设正在提速。11月5日，北京市经济和信息化局、天津市工业和信息化局、河北省工业和信息化厅印发《协同推进北斗时空产业发展行动方案（2025—2027年）》。力争到2027年，推广应用各类新型北斗独立定位终端产品80万台（套）以上，三地实现北斗应用总规模达到500万台（套），引育行业头部企业10家，培育“专精特新”企业50家，打造超2000亿元产业规模的北斗时空产业集群。

　　点评：2025年成为中国商业航天爆发元年。商业航天板块迎来“政策面”“业绩面”和“技术面”的三重拐点。政策面，十五五规划首提建设航天强国目标；业绩面，中国星网今年实现密集组网，垣信此前已重启发射，组网任务迫切，有望带动上游卫星制造等环节业绩兑现；技术面国内民商火箭公司继续加快IPO步伐，中国商业航天市场规模从2020年的92亿元暴增至2024年的3100亿元，年复合增长率超100%，增速是全球的5倍！概念股包括华力创通、天银机电、上海瀚讯等。

　　3、工业和信息化部科技司副司长姚佳11月5日在第八届虹桥国际经济论坛的“人形机器人创新发展合作”分论坛上表示，人形机器人被认为是具身智能的最佳形态，有望成为继智能手机、新能源汽车之后的新一代超级终端，将深刻变革人类的生产生活方式，重塑全球产业发展格局。下一步将加快布局国家科技重大项目，支持国内外企业开展联合攻关，加快突破视觉、语言、动作大模型等关键技术，推动人形机器人技术迭代和产品升级。

　　点评：2025年有望成为人形机器人开启从0到1阶段的关键时点，尤其是随着宇树、智元等行业头部公司加速推进零部件性能升级和成本降低，人形机器人产业发展趋势愈发明朗，2025年有望成为行业爆发起点。随着头部明星企业资本化加速，国内产业支持力度强劲，国产机器人出货量有望迎来大幅增长，核心受益两大方向，一是核心供应链，包括核心零部件、头部供应链及代工制造。二是应用场景，重点关注相关场景订单释放带来的业绩高弹性。概念股包括彩讯股份、精锻科技、固高科技等。

　　（三）避雷针

　　闻泰科技：公司发布公告，持股7.77%的股东无锡国联集成电路投资中心(有限合伙)计划通过大宗交易及集中竞价交易方式，减持公司股份不超过3733.91万股(占公司截至2025年11月4日公司总股本的3%)。

　　祖名股份：公司发布公告，实际控制人蔡祖明拟以集中竞价或大宗交易方式累计减持公司股份不超过374.34万股（含本数），不超过公司总股本的3%。股东沈勇（原公司副董事长）拟以集中竞价交易方式累计减持公司股份不超过124.78万股（含本数），不超过公司总股本的1%。

　　凯美特气：公司发布公告，公司股东湖南省财信资产管理有限公司及一致行动人湖南省财信常勤壹号基金合伙企业（有限合伙）、湖南财信精信投资合伙企业（有限合伙），计划通过集中竞价或大宗交易的方式，预计合计减持无限售条件流通股不超过2086.04万股，不超过公司总股本的3%。

　　可川科技：公司发布公告，控股股东及实际控制人朱春华、施惠庆合计持有公司股份1.31亿股，占公司总股本的69.95%。其中，施惠庆持有公司股份6283.76万股，占公司总股本的33.44%。施惠庆拟通过大宗交易、集中竞价交易方式减持股份数量合计不超过563.69万股，占公司总股本的3%。

　　天正电气：公司发布公告，2025年11月5日，公司实控人高天乐及其一致行动人高啸减持公司股份合计652.4万股，减持比例1.29%。其中，高天乐通过集中竞价减持119.4万股、大宗交易减持343万股，高啸通过集中竞价减持190万股。实控人及其一致行动人合计持股比例由41.84%降至40.55%，权益变动触及1%刻度。

　　三江购物：公司发布公告，持股5%以上股东杭州阿里巴巴泽泰信息技术有限公司因自身商业安排，计划通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过1643.04万股，即不超过公司总股本的3%。其中，集中竞价减持不超过547.68万股，大宗交易减持不超过1095.36万股。减持期间为2025年11月27日至2026年2月26日。

　　安必平：公司发布公告，公司股东诸暨高特佳睿安投资合伙企业（有限合伙）、重庆高特佳睿安股权投资基金合伙企业（有限合伙）、杭州高特佳睿海投资合伙企业（有限合伙）、杭州睿泓投资合伙企业（有限合伙）计划自2025年11月28日起至2026年2月27日止，通过集中竞价方式合计减持公司股份不超过93.57万股，即不超过公司总股本的1%。

　　上大股份：公司发布公告，持股13.45%的股东国投矿业投资有限公司计划以集中竞价交易方式减持公司股份不超过350万股。持股4.03%的特定股东姚新春计划以大宗交易或集中竞价交易方式减持公司股份不超过340万股。持股2.5%的股东中金公司－中国银行－中金上大股份1号员工参与战略配售集合资产管理计划计划以大宗交易或集中竞价交易方式减持公司股份不超过762.85万股。

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