扬帆证券 AI尽头真就是电力! CenterPoint(CNP.US)计划10年间砸650亿美元重金扩电网

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智通财经APP获悉，聚焦于发电与配电的美国电力巨头CenterPoint Energy(CNP.US)计划至2035年投资创纪录的650亿美元，基于美国市场的客户们对于电力需求显著增长的预期，尤其是在得克萨斯州地区。该公司这笔650亿美元“负荷大跃升”的十年基建计划，重心几乎全部落在电网容量扩张 + 韧性加固 + 数字化三大块。该公司预测，旗下休斯敦公用事业公司的电力峰值负荷需求到2031年将增长近50%，并有望在下个十年中期翻番至接近42吉瓦。

得克萨斯州正迎来电力需求的大幅增长，受到特斯拉、微软、谷歌以及Meta等美国科技巨头们大规模新建与扩建AI数据中心、加密货币挖矿业务和大型工业制造回流的推动。预计未来五年的峰值用电需求将激增，甚至可能翻倍。

CenterPoint在当地时间周一发布的一份声明中表示扬帆证券，该公司上调全年盈利预测，并且长期目标是在2028年前实现7%至9%增长区间的中高端业绩盈利增长水平，随后至2035年继续维持7%至9%的增长。

受益于史无前例AI浪潮所驱动的无比庞大电力需求，CenterPoint Energy今年以来股价大涨近30%大幅跑赢标普500指数且股价屡创历史新高。自今年以来，受到AI数据中心电力需求激增带来的电力股史无前例估值扩张，美股市场的电力巨头们股价普遍大涨，其中聚焦于电力系统与清洁能源的美国电力巨头GE Vernova(GEV.US)今年以来股价涨幅接近90%。

AI尽头是电力

随着ChatGPT、Claude以及DeepSeek等人工智能应用席卷全球，全球各大超大规模AI数据中心的能源需求如此巨大，以至于今年一些长期以来不受市场青睐的公用事业股票进入了华尔街顶级投资机构的视野。全球对于人工智能训练/推理密切相关联的AI算力需求加速扬帆证券，本来已是“吞电巨兽”的高性能数据中心对电力资源的需求预计在未来几年将持续激增。AI数据中心可谓AI时代最核心的大型基础设施建设项目，对于ChatGPT等生成式人工智能应用的高效率运作以及GPT系列等AI大模型更新迭代至关重要。

规模随AI芯片等算力基础设施猛烈需求而呈指数级扩张的高耗能AI数据中心背后离不开电力供应这一核心基础，这也是“AI尽头是电力”这一市场观点的由来。

国际能源署(IEA)一份预测报告显示，到2030年，全球数据中心的电力需求将增长一倍以上，达到约945太瓦时(TWh)，略高于日本目前的总用电量，人工智能应用将是这一增长的最重要驱动力;预计到2030年，聚焦人工智能的数据中心的整体电力需求将增长四倍以上。高盛公司在一份报告中预测，到2030年，人工智能数据中心的快速崛起将使全球电力需求比2023年的水平增长165%，从而改变各地的基础设施和能源策略。

随着用于运行人工智能大模型的大型数据中心新建数量激增且规模大幅扩大，预计未来十年PJM和美国整体的用电量将以前所未有的速度大幅攀升。有预测数据显示，一些处于计划建设的电力基础设施有可能将消耗足以供应整个城市用电的能源规模。

尽管拜登政府和现任总统唐纳德·特朗普领导的美国政府都宣称需要加大力度部署人工智能基础设施以维护国家安全和经济利益，但华尔街分析师们普遍预计电力需求的大幅增长很可能将给逐年老化的美国电力基础设施和供应规模带来巨大压力，这也是为什么自2024年以来华尔街资金大幅涌向CenterPoint(CNP.US)、Vistra Energy(VST.US)等明星电力股。

CenterPoint Energy是一家总部在休斯敦的受监管公用事业控股公司。在得州ERCOT电力市场主要通过 CenterPoint Energy Houston Electric 运营“输配电(wires-only)”业务——专职把电从电网送到用户;同时在印第安纳等州还运营电力与多州天然气本地管网(LDC)业务。该公司的核心盈利模式是受监管的资产基数增长带来的允许收益。

该公司计划到2035年投入650亿美元——是一笔围绕“负荷大跃升”的十年基建计划扬帆证券，重心几乎全部落在电网容量扩张 + 韧性加固 + 数字化三大块，目的在于让休斯敦及周边电网能接得上、送得动、顶得住未来十年的用电洪峰(AI数据中心、加密挖矿、新工厂与人口增长)。比如新/扩建变电站、主干馈线、变压器与高压线路，腾挪出超大负荷客户(比如大型AI数据中心与工厂)的接入容量;强化跨区输电通道与瓶颈断面，降低高峰拥堵与限载风险。

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